波浪分析
艾略特(Elliott)波浪理论为波浪分析提供了理论基础。波浪分析认为，金融市场的各种比率和价格的波动均由大众心理的自然变动（例如由积极至消极，反之亦然）引起。这些变化遵循固定模型，且随时间循环，因而可用于预测未来趋势。这一理论由会计师拉尔夫•纳尔逊•艾略特（Ralph Nelson Elliott）在1930年代提出。1946年，艾略特发表了波浪理论专著《自然法则——宇宙的奥秘(Nature’s Laws – The Secret of the Universe)》。
一群人终究是一群人，无论是一群足球迷还是一群外汇交易者。实际上这个理论指出，任何体系的发展一旦涉及人类的经济和社会参与，均无法避免在时间和规模（分形体）周期内按照相同的变化波形图（模型）重复出现。
原著关于市场价格的分析如下：“……图示显示，在一个价格趋势内，市场价格的波动会在所有波浪级别中分五浪进行。随着波浪的发展，一个更大的、与原波形相似的分形几何体价格模型将会形成。在主趋势中，1、3和5浪是“推动”浪，每个推动浪又可分割为五个次级浪。2和4浪为“调整”浪，可细分为三个次级浪。在熊市中，主价格趋势向下，故价格形态刚好反过来——由五个下跌浪和三个上升浪构成。推动浪移动方向总与主趋势一致，而调整浪移动方向与其相反”。
由三个小浪构成的波段称为三阶波段，五个浪构成的波段则称为五阶波段。两种形态的波浪均包含下一级的半相似小浪，这些结构（分形体）所处的不同级别称为波级(degrees)。注意上图中位于最下面、最详细描绘艾略特波浪的图例。在一个连续小波段中包括五个波浪：1、3和5浪为推动浪，2和4浪为调整浪。这意味着从更高一级的波形（图中倒数第二条）来看，波浪的移动方向为上升。另外，该图亦说明了第一个连续次级调整波段（三阶波段）。在第一个系列波浪（五个上升浪加三个下跌浪）结束后，新的连续波重新开始，整体上似乎重复其轨迹，但高出一个波阶。图中最下面一条波形中，一个完整模型中，推动浪共89个，调整浪共55个。
每个级别的波浪模型在金融市场都有一个具体名字。这些波浪级别视所选时间段长短而定，但大部分波浪分析追随者认同以下分级：
- 特大超级循环级（Grand supercycle）横跨几百年
- 超级循环级（Supercycle）跨越数十年（通常为40-70年）
- 循环级通常持续一年至数年，有时会长达数十年（但低于50年）
- 基本级持续数月至两年
- 中型级持续数周至数月
- 小型级持续数周
- 细级跨时数日
- 微级持续数个小时
- 次微级持续数分钟
实质上，波浪分析——一种基于艾略特波浪理论的分析方法——可简单看作读图分析。在辨别波浪的过程当中可能会产生若干关于如何定位当前分析的市场部门的问题，原因是同一数据的分析可能会有多种不同方法，而这些不同的方法可能都有效。为此，分析师通常不得不将有关数据按照更小的时间单位进行分割，以通过其自相似性来评定波浪或计算其优先计数。问题是，将数据分割的过程可能需要消耗大量时间，从而可能会导致交易者错过交易机会。
